a cura di Disclosers per investing.com – Se è vero, infatti, che la maggioranza delle teorie economiche parte dalla constatazione che l’individuo giochi un ruolo razionale nel mercato, vi sono alcune situazioni particolarmente interessanti, come le bolle speculative, che dimostrano l’effettivo ingresso in campo della finanza comportamentale, una branca di studio che indaga il movimento dei mercati includendo nel proprio modello alcuni principi di psicologia legati all’individuo, che sostiene che quando una serie di persone mostrano comportamenti che si staccano dalla razionalità, questo potrebbe incidere effettivamente sul mercato.
MONDI APPARENTEMENTE PARALLELI
Sembrano due mondi paralleli, la finanza e il pugilato, eppure hanno in realtà molto in comune. Lo testimonia il suddetto caso Meta, un evento inaspettato che ha colto di sorpresa gli analisti e ha dimostrato come sia indispensabile accumulare nel tempo e resistere alle tensioni e all’emotività del momento, tenendo fede a una strategia nonostante gli scetticismi generalizzati. Infatti, ad avviso di Francesco Casarella, Italian Site Manager di Investing.com, «investire è come salire sul ring, servono mesi di allenamento e preparazione mentale per combattere poi solo qualche round». Dopo il balzo del titolo Meta la scorsa settimana, che ha raggiunto il +24,3% superando le aspettative degli analisti, con un valore poco sotto i $190, nasce spontanea la riflessione sui comportamenti degli investitori in questi momenti di tensione, tra il mantenere la fiducia su un titolo dato per decotto e la capacità di restare razionali e seguire una strategia impostata nel tempo.
GLI INSEGNAMENTI TRATTI DAL «CASO META»
Il paragone con il pugile è calzante: mesi di duro lavoro, pianificazione, fatica, preparazione fisica e mentale, studio e allenamento precedono il match, che in pochi round sarà concluso e il cui risultato sarà stato il frutto dell’impegno profuso in precedenza. Eppure, quanti elementi esterni possono intervenire in quel momento di stress e alta emotività? E come possono influire sulle performance dell’atleta? Sembrano due mondi paralleli, la finanza e il pugilato, eppure hanno in realtà molto in comune. Lo testimonia il recente caso Meta, quando il titolo dato per decotto e superato da TikTok la settimana scorsa ha visto un balzo a Wall Street di oltre il 24%, con un buyback di 40 miliardi. Un evento inaspettato, che ha colto di sorpresa gli analisti e ha dimostrato come, anche negli investimenti, è indispensabile accumulare nel tempo, resistere alle tensioni e all’emotività del momento, restare razionali di fronte a cali momentanei e bruschi, tenendo fede a un titolo nonostante gli scetticismi generalizzati.
MANTENERSI RAZIONALI ANCHE NEL PANICO
La chiave del problema è restare razionali anche nei momenti di panico. Si fa testimone di questo lo stesso Casarella, che attraverso la sua esperienza dimostra come sia importante restare saldi a una strategia impostata con cautela nel tempo. «Sia chiaro – egli afferma -, nessuno avrebbe potuto prevedere una giornata come quella di una settimana fa e non sappiamo neanche se questo evento segni la ripresa definitiva del bull market. Quello che è certo è che la fiducia nel titolo, che ho da sempre ritenuto sottovalutato e avevo impostato a 190-200 dollari, insieme agli accumuli periodici mi ha permesso di arrivare al giorno fatidico chiudendo l’operazione in doppia cifra e raccogliendo di fatto i frutti di una strategia pianificata nel corso del 2022. In queste situazioni bisogna trovare il modo di tenere a bada le emozioni e di restare razionali: si parla proprio di finanza comportamentale, una branca di studio che indaga il movimento dei mercati includendo nel proprio modello alcuni principi di psicologia legati all’individuo che sostiene che quando una serie di persone mostrano comportamenti che si staccano dalla razionalità, questo potrebbe incidere effettivamente sul mercato».
LA FINANZA COMPORTAMENTALE
Di finanza comportamentale si è iniziato a parlare nel 1979, quando Kahneman e Tversky pubblicarono “Decision Making Under Risk”, testo nel quale alcune tecniche di psicologia cognitiva vennero utilizzate per spiegare le anomalie documentate nel processo decisionale economico razionale. Se è vero che la maggioranza delle teorie economiche parte dalla constatazione che l’individuo giochi necessariamente un ruolo razionale nel mercato, vi sono alcune situazioni particolarmente interessanti, come le bolle speculative, che dimostrano l’effettivo ingresso in campo della finanza comportamentale. Infatti, paura e avidità possono causare perdite consistenti se ci si lascia sopraffare dalle emozioni. Alcuni recenti studi hanno poi dimostrato che la paura di perdere soldi con una decisione sbagliata è di molto maggiore rispetto al piacere derivante dal successo, come accade quando alcune piccole modifiche di mercato si trasformano in perdite molto consistenti proprio perché incentivate dal panico del momento.
PAURA DI PERDERE
«Quando si presentano situazioni così calde – prosegue -, nelle quali l’istinto porterebbe probabilmente a decisioni affrettate e sul lungo termine errate, a fare da protagonisti sono sentimenti di paura e avidità, cui si aggiunge un’erronea valutazione delle informazioni e quindi un errore puramente razionale. Quando investiamo dobbiamo agire strategicamente, muoverci a seconda di come varia il prezzo, sapendo che quando compriamo a prezzi ribassati significa che il mercato, anch’esso in una fase di irrazionalità, ci sta dicendo che una cosa che ieri valeva 100 oggi ne vale 80, proprio come accade con i saldi di stagione. Gli investitori tech sono sollevati nel vedere che il rallentamento degli annunci di Meta non si è rivelato così male come temuto e stanno, al tempo stesso, incoraggiando i piani di Meta per restituire più capitale agli azionisti, nonostante le preoccupazioni per l’aumento dei costi legati al metaverso.
LA FIDUCIA DEGLI INVESTITORI
«Nonostante tutte le sfide che Meta deve affrontare, ci sono chiari segnali che il business sta ancora funzionando bene: credo che i venti contrari tra cui la privacy e la concorrenza di TikTok siano probabilmente ben compresi ai livelli attuali. Sembrerebbe, infatti, che la grande scommessa di Meta sul metaverso stia iniziando a fare riconquistare la fiducia degli investitori in Mark Zuckerberg, senza contare che la spinta di 40 miliardi di dollari per il suo piano di riacquisto di azioni ha certamente contribuito a rafforzare il sentiment sul titolo in down, che sta cominciando a ribaltarsi dal brutale sell off del 2022», chiosa Jesse Cohen, senior analyst di Investing.com. Investing.com è una piattaforma di mercati finanziari che fornisce dati in tempo reale, quotazioni, grafici, strumenti finanziari, ultime notizie e analisi su 250 borse di tutto il mondo in 44 edizioni linguistiche. Con oltre 200.000 strumenti finanziari, Investing.com offre un accesso illimitato a strumenti di mercato all’avanguardia come quotazioni e avvisi in tempo reale, portafogli personalizzati, avvisi personali, calendari, calcolatori e approfondimenti finanziari completamente gratuiti.
